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Dans un contexte économique anxiogène, l’immobilier est souvent perçu comme une valeur refuge pour les Français. Qu’en est-il réellement et quels sont les impacts des dernières dispositions fiscales sur ces placements ?

Ciloger, acteur de premier plan en  solutions d’épargne immobilière et partenaire des Caisses d’Epargne gère 3,1 milliards d'euros d'actifs immobiliers. Une position privilégiée pour analyser les récentes évolutions de l'investissement immobilier.

Patrick Vitoux, directeur des investissements de Cilog et Chantaline Bialas, directeur développement de Ciloger, nous en disent plus. 

Acheter en direct pour faire du locatif, ou investir dans l’immobilier d’entreprise… quels avantages et quels inconvénients ?

Patrick Vitoux : Les loyers  des investissements locatifs en logements neufs bénéficiant de l’avantage fiscal de type SCELLIER BBC sont indexés sur l'inflation, ce qui est rassurant, mais il ne s'agit pas pour autant d'un investissement de rendement : les charges ne sont pas récupérables en totalité et les prix à l'achat sont élevés.

L'intérêt principal pour l’épargnant réside dans l'avantage fiscal, qui permet de bénéficier d’une réduction d’impôt de 22 % étalés sur 9 ans, en 2011, le plafond maximum d’investissement est de 300 000 €.

A l'inverse du logement, l'immobilier de bureau et de commerce offre une bonne maîtrise des charges, qui sont par ailleurs dans la majorité des cas récupérables auprès du locataire en place. Du coup, on atteint des rendements bureaux et commerces confondus, autour de 4,8%.

La tendance est à un repli vers les 4,5%, car il y a un regain d'intérêt pour ces produits sécurisés. Reste que l'immobilier d'entreprise n'est accessible en direct qu'aux seuls investisseurs institutionnels, compte tenu de l’apport nécessaire en capital.

Investir de manière indirecte via des parts de sociétés immobilièrescomment cela marche-t-il et à quel type de clientèle s’adressent ces placements ?

Chantaline Bialas : Une SCPI est une structure d’investissement de placement collectif, qui acquiert et gère un patrimoine immobilier. Investir en épargne immobilière consiste à souscrire des parts de SCPI. Ce type d’investissement revêt plusieurs avantages : accessibilité (placement à partir de 600 €), mutualisation des risques locatifs sur de nombreux locataires, diversification géographique, délégation de gestion et information régulière.

Malgré le contexte de crise, les SCPI affichent toujours une collecte en nette hausse, principalement les SCPI de rendement, adossées à de l'immobilier d'entreprise. Par le passé, les SCPI fiscales, adossées à du logement neuf, avaient davantage le vent en poupe. Après avoir atteint le montant record de 2,4 milliards d'euros fin 2010, ce mouvement s'accélère puisque 3 milliards d'euros de collecte sont attendus à la fin de l'année 2011.

Il y a deux raisons à cela. D'abord, les SCPI sont attractives par rapport aux rendements des produits financiers et des valeurs mobilières. En outre, nous observons une demande nouvelle de la part d'actifs de 45 à 55 ans, qui achètent des parts de SCPI via un crédit.

Une fois le prêt remboursé, ils disposeront d’un capital et des revenus distribués au moment de leur retraite. Les SCPI s'avèrent être un bon produit, parmi d'autres, pour préparer sa retraite.

Les SCPI, un bon choix pour préparer la retraite

Ciloger propose une SCPI de type Scellier, Ciloger Habitat 2, ainsi qu'une SCPI 100% commerces, Actipierre Europe, investie dans du commerce de proximité en France, mais aussi en Allemagne, ce qui permet pour les clients ayant une tranche d’impôt supérieure à 30 % de bénéficier d’un crédit d'impôt. Renseignez-vous auprès de votre Chargé d’Affaires Gestion Privée dans votre Caisse d’Epargne.

 

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